Comparez toutes les SCPI de rendement du marché

Le comparateur de SCPI vous permet de classer facilement les SCPI en fonction de critères de performances objectifs ainsi qu'en fonction d'une note globale sur

Afin d’établir notre comparatif de SCPI nous les avons passé au crible des 6 critères mentionnés dans le comparateur.

 Incontournable

 Valeur sûre

 Moyenne

Décevante

Très décevante

SCPINote AlthosRendement 2018CatégorieSociétéCréationCapitalisation
Disponible en assurance-vie
Simuler mon placement
FRUCTIPIERRE >>5 4.06%BureauxNAMI-AEW Europe1987958M€
NON
EPARGNE FONCIÈRE >>5 4.46%BureauxLa Française AM
19682252M€
NON
BUROBOUTIC >>5 4.34%DiversifiéeFiducial1986358M€
NON
CIFOCOMA 2 >>5 5.35%CommercesParef197722M€
NON
CIFOCOMA >>5 3.16%CommercesParef196818M€
NON
IMMORENTE >>5 4.70%DiversifiéeSofidy SA19882936M€
OUI
ALLIANZ PIERRE >>5 4.25%BureauxImmovalor Gestion (Allianz)19841230M€
NON
SOFIPRIME >>5 -RésidentielleSofidy SA201610M€
NON
IMMORENTE 2 >>5 2.90%CommercesSofidy SA201175M€
OUI
EFIMMO >>5 5.06%BureauxSofidy SA19871144M€
OUI
SOFIPIERRE >>5 4.71%DiversifiéeSofidy SA1989108M€
NON
CORUM ORIGIN>>5 7.28%DiversifiéeCorum AM20121480M€
NON
PFO2 >>4 4.51%BureauxPerial20091999M€
OUI
LE PATRIMOINE FONCIER >>4 3.99%BureauxFoncia1968119M€
NON
ACTIPIERRE 2 >>4 4.81%CommercesCiloger1987112M€
NON
LAFFITTE PIERRE >>4 3.85%BureauxNAMI-AEW Europe2000943M€
NON
CM-CIC PIERRE INVESTISSEMENT >>4 4.27%BureauxCM-CIC1985108M€
NON
PLACEMENT PIERRE >>4 4.73%BureauxFoncia1986346M€
NON
SELECTIPIERRE 2 >>4 3.68%DiversifiéeFiducial1978387M€
NON
ACTIPIERRE 1 >>4 5.06%CommercesCiloger198191M€
NON
FONCIERE REMUSAT >>4 5.45%CommercesCabinet Voisin198954M€
NON
FICOMMERCE >>4 4.61%CommercesFiducial1986669M€
OUI
FONCIA PIERRE RENDEMENT >>4 4.59%CommercesFoncia1990417M€
NON
RIVOLI AVENIR PATRIMOINE >>4 3.73%BureauxAmundi Immobilier20022778M€
OUI
EPARGNE PIERRE >>3 5.97%Diversifiée
Cabinet Voisin2013521M€
NON
ELYSÉES PIERRE >>3 3.75%BureauxHSBC19862202M€
NON
EDISSIMMO >>3 4.13%BureauxAmundi Immobilier19862997M€
OUI
CŒUR DE VILLE >>3 5.12%CommercesSOGENIAL Immobilier20138M€
NON
CAPIFORCE PIERRE >>3 5.17%DiversifiéePAREF198253M€
NON
ATOUT PIERRE DIVERSIFICATION >>3 4.12%DiversifiéeCiloger1987515M€
NON
ACTIPIERRE EUROPE >>3 3.60%CommercesCiloger2007787M€
NON
LF EUROPIMMO >>3 4.18%Bureaux
La Française AM
2014557M€
NON
LF OPPORTUNITE IMMO >>3 4.65%Diversifiée
La Française AM
1989185M€
NON
ACCÈS VALEUR PIERRE >>3 4.44%BureauxGroupe BNP Paribas19811261M€
NON
L'OUSTAL DES AVEYRONNAIS >>3 3.52%DiversifiéeAmundi Immobilier199335M€
NON
PF GRAND PARIS >>5 4.40%BureauxPerial1966647M€
NON
PATRIMMO COMMERCE >>3 4.60%CommercesPrimonial REIM2011637M€
NON
ACTIPIERRE 3 >>3 5.11%CommercesCiloger1991147M€
NON
PIERRE 48 >>3 1.98%Plus-value
PAREF1991285M€
NON
PIERRE EXPANSION >>3 5.02%DiversifiéeFiducial198741M€
NON
PIERRE PRIVILEGE >>3 4.55%DiversifiéeLa Française AM
1990215M€
NON
PIERRE SELECTION >>3 4.25%CommercesGroupe BNP Paribas1976253M€
NON
SOPRORENTE >>3 4.29%BureauxGroupe BNP Paribas198083M€
NON
PRIMOPIERRE >>3 4.50%BureauxPrimonial REIM20082421M€
OUI
LOGIPIERRE 3 >>3 4.71%Spécialisée
Fiducial198666M€
NON
NOTAPIERRE >>2 4.00%BureauxUnofi19882300M€
NON
NOVAPIERRE ALLEMAGNE >>2 4.99%CommercesPAREF2014449M€
NON
NOVAPIERRE >>2 3.95%CommercesPAREF1999156M€
OUI
ATLANTIQUE PIERRE 1 >>2 5.90%DiversifiéeFiducial198648M€
NON
PFO >>2 4.87%BureauxPerial1998628M€
NON
FRANCE INVESTIPIERRE >>2 4.72%BureauxGroupe BNP Paribas1986450M€
NON
FRUCTIREGIONS EUROPE>>2 4.62%BureauxNAMI-AEW Europe1995265M€
NON
PIERRE PLUS >>2 4.00%CommercesCiloger1991708M€
OUI
EUROFONCIERE 2 >>2 4.50%BureauxLa Française AM1982231M€
NON
PIERVAL SANTE >>2 5.05%SpécialiséeEuryale Asset Management2014516M€
NON
FONCIA CAP'HEBERGIMMO >>2 4.72%SpécialiséeFoncia201368M€
NON
IMMO PLACEMENT >>2 5.48%BureauxCabinet Voisin1968211M€
NON
PRIMOVIE >>2 4.50%SpécialiséePrimonial REIM20122339M€
OUI
CRISTAL RENTE >>2 5.04%CommercesInter Gestion2011130M€
NON
MULTIMMOBILIER 2 >>2 4.30%BureauxLa Française AM1991824M€
OUI
SELECTINVEST 1 >>2 4.01%BureauxLa Française AM19751576M€
NON
INTERPIERRE >>1 5.26%SpécialiséePAREF1991136M€
NON
GENEPIERRE >>1 4.32%BureauxAmundi Immobilier1978843M€
NON
CREDIT MUTUEL PIERRE 1 >>1 4.00%BureauxLa Française AM
19731167M€
NON
ACCIMMO PIERRE >>1 4.02%BureauxGroupe BNP Paribas19922541M€
NON
UFIFRANCE IMMOBILIER >>1 4.87%BureauxPrimonial REIM1988316M€
NON

Avec un rendement supérieur à 4,5% en 2017, les sociétés civiles de placement immobilier [SCPI] continuent de séduire les nombreux épargnants intéressés par un complément de revenus issu de la pierre-papier. Ces dernières années l’offre s’est élargie et il n’est pas toujours facile de s’y retrouver lorsque l’on souhaite investir en SCPI.

Les SCPI sont des sociétés régulées par l'Autorité des marchés financiers [AMF] qui délivre les agréments, veille à l’information des souscripteurs et établit les règles de bon fonctionnement. Le patrimoine d’une SCPI est évalué chaque année par un expert.

Important à savoir :Pour bien choisir les placements qui vous correspondent, Althos Patrimoine a réalisé une étude comparative des SCPI de rendement, sélectionnées en fonction de leur performance individuelle mais aussi selon des critères objectifs importants à connaître pour sécuriser votre épargne.

Les 10 critères déterminants pour investir dans l’immobilier

Au-delà du rendement, voici la liste des critères pris en compte dans l’étude comparant les produits financiers.

Solidité et réputation des sociétés de gestion

Dans le monde de la gestion d’actifs, la solidité d’une société de gestion est déterminante. Elle résulte d’un savant mélange d’aptitudes et de qualités : compétences au sein d’une équipe expérimentée, réseau bien établi, savoir-faire et maîtrise des risques, connaissance approfondie du marché, capacité d’anticipation et stratégie d’investissement ayant fait ses preuves. De la solidité naît la réputation qui donne la confiance auprès des clients.

Historique des performances

L'historique de la performance d'une SCPI est mesuré sur plusieurs années avec le taux de rendement interne [TRI] qui prend en compte :

  • le rendement locatif, qui correspond aux revenus fonciers versés aux détenteurs de parts par le gestionnaire de la SCPI ; il s’agit des loyers perçus redistribués chaque trimestre,
  • l'évolution du prix d’achat de la part, qui constitue un second facteur de la performance, fluctuant selon la valorisation du parc immobilier de la SCPI.

L’étude des performances réalisées par une SCPI permet de valider l’efficacité de la stratégie suivie et la pérennité des résultats. La régularité des dividendes et la revalorisation régulière des parts sont des éléments primordiaux puisque l’achat de SCPI est un investissement immobilier de long terme. Mais attention, une telle analyse n’est possible que sur les SCPI anciennes, ce critère étant moins pertinent pour les plus récentes.

Niveau du report à nouveau

Le report à nouveau [RAN] correspond aux dividendes non distribués aux associés qui, en général, sont mis en réserve pour lisser les performances. D'un point de vue comptable, il apparaît au passif du bilan [capitaux propres] et est facile à trouver dans le rapport annuel de la SCPI. Explicité familièrement, c'est une « poire pour la soif ».

L'examen du report à nouveau d'une SCPI est important. Plus le RAN est élevé, plus la SCPI pourra à l’avenir verser un dividende exceptionnel en cas de baisse de loyer et ainsi maintenir un rendement satisfaisant. Nous considérons que le report à nouveau d’une SCPI doit être de 4% minimum du montant des loyers annuels, hors taxes et hors charges [valeur à valider par Althos].

Taille de la capitalisation

La capitalisation d’une SCPI est égale au produit :

Nombre de parts émises par la SCPI   x   Prix de souscription d’une part

Elle permet d’estimer la taille des actifs détenus ; plus grande est cette capitalisation, plus les biens immobiliers sont diversifiés [en termes d’immeubles et de locataires] et plus le risque est mutualisé. Ces dernières années, la tendance est d'ailleurs à la fusion des SCPI de petite taille pour obtenir un parc plus important. Nous estimons qu’une SCPI doit avoir une capitalisation supérieure à 250 millions d’euros pour offrir une diversification suffisante [valeur à valider par Althos].

Total des loyers encaissés majorés des indemnités compensatrices de loyers

Total des loyers facturables si l’intégralité du parc de la SCPI était louée

Une SCPI créée récemment doit avoir un taux proche de 100%, alors qu’une SCPI plus ancienne aura un taux proche de 90%. En deçà de ce seuil, il faut pouvoir comprendre pourquoi ce taux est dégradé : est-ce lié au départ d’un locataire important, est-ce que des travaux majeurs rendent indisponible une partie du parc immobilier ou est-ce que la SCPI a des difficultés à louer ses immeubles ?

A noter : le taux d'occupation financier est mesuré en fin de trimestre ; il est impacté par les évènements intervenus sur le patrimoine immobilier pendant cette période écoulée, comme par exemple les acquisitions et les cessions d'immeubles.

Niveau des provisions pour grosses réparations

Avec l’évolution structurelle du marché de l’immobilier d’entreprise, ce ratio a pris de l’importance dans les critères de choix d’une SCPI : obsolescence des immeubles, mise aux normes environnementales, évolution des qualités énergétiques des bâtiments.

La question est de déterminer si le niveau des provisions pour grosses réparations est suffisant pour pouvoir régler, par exemple, les coûts d’une lourde rénovation. Plus le montant de ces provisions est important, plus des travaux de modernisation pourront être réalisés sans affecter le niveau des revenus distribués.

Valeur de réalisation

La valeur de réalisation d'une SCPI est égale à la somme de la valeur vénale de ses immeubles, augmentée de la valeur nette des autres actifs de la société [article L. 214-78, alinéa 5 du code monétaire et financier]. Il s’agit du prix que retirerait la SCPI de la vente de la totalité de ses actifs à une date donnée, généralement à la clôture de l'exercice comptable.

Elle est validée annuellement par un expert indépendant et sert à estimer si la SCPI est surcotée ou au contraire sous valorisée. On trouve aussi le terme d’actif net réévalué [ANR].

Niveau de collecte

Au 1er semestre 2017, l’emballement des épargnants investissant dans les SCPI a fait augmenter fortement le niveau de collecte [+47% par rapport au même semestre en 2016], ce qui a fait craindre une baisse générale des taux de rendement. En effet, un niveau de collecte trop important peut forcer une SCPI à investir dans des biens de moyenne qualité, ce qui représente un risque en termes de rentabilité du parc immobilier.

Les SCPI à capital fixe n’ont pas ce problème, ni celles qui contrôlent leur collecte en imposant un montant maximum de souscription par associé [exemple : SCPI Immorente].

Ce critère est à apprécier par le souscripteur au regard de la taille de la SCPI.

Qualité du foncier

Les actifs situés à Paris /Région Parisienne ou dans les grandes agglomérations sont considérés comme moins risqués compte tenu de la demande rendant ces biens facilement cessibles. Les rendements sont limités [3.5% pour un investissement locatif de bureau dans le cœur de Paris par exemple] mais le risque y est aussi plus faible. La qualité des locataires et leur diversité sont aussi à vérifier, de même que la rotation du portefeuille.

Frais de souscription et frais de gestion

Les frais de souscription, ou frais d’entrée, sont généralement compris entre 3 et 12 % selon les SCPI et la façon d’investir [en direct ou via un contrat d’assurance-vie]. A noter : ces frais ne sont prélevés qu’au moment de la revente ce qui fait que 100% de l’épargne travaille pendant la durée de détention des parts : pour cette raison, il est conseillé de garder ses parts au moins 8 ans, le temps d’amortir ces frais grâce à la revalorisation des parts.

Les frais de gestion rémunèrent l’activité des sociétés de gestion [fonctionnement de la société, gestion du parc et gestion des locataires]. Ils correspondent à un pourcentage des loyers perçus et varient d'une SCPI à l'autre, entre 8 et 13% hors taxes. A noter : les revenus locatifs sont distribués exonérés des frais de gestion.

Au-delà de ces 10 critères qualitatifs, le choix de vos SCPI se fera aussi en fonction :

De votre profil d’investisseur, c’est-à-dire de vos objectifs patrimoniaux, de votre horizon de placement, de votre profil de risque et du niveau des revenus complémentaires ou de la rente attendus

Du mode de souscription de vos parts de SCPI, avec un crédit immobilier ou un capital investi au comptant, en assurance-vie ou en démembrement

De l’allocation optimale [montant et panier de SCPI] que votre placement doit représenter pour diversifier correctement votre patrimoine

De la qualité de l’accompagnement de votre conseiller en gestion des patrimoines

Pour comparer les 77 SCPI de rendement du marché

Le comparateur de SCPI disponible en ligne sur notre site vous permet de classer facilement les SCPI par un simple clic, effectué critère par critère en tête de chaque colonne du tableau.

A noter : 12 SCPI obtiennent 5 étoiles